Движения «якоря» мировой экономики: зачем дешевеет юань

15.08.2015

Народный Банк Китая (далее
НБК – авт.) провел реформирование
механизма формирования обменного курса юаня с целью наилучшим образом развить
обменный курс юаня к доллару США. В официальном сообщении НБК говорится, что «средний курс юаня уже довольно долго
отклоняется от рыночного, и пришло время приблизить его к уровню, который рынок
считает целесообразным». Так, на этой неделе НБК провел самую масштабную за
два десятилетия девальвацию юаня, пообещав, однако, что она будет разовой, но даст больше рыночной свободы китайской
валюте. Для сравнения аналитики приводят данные предыдущей девальвации
юаня в 1994 году, когда Пекин ослабил валюту на треть в рамках постепенного перехода
от плановой экономики к рыночной.

Среди главной причины
падения курса юаня называется стремление поддержать китайский экспорт, который
в июле 2015 упал на 8,3%, что явилось неожиданностью, так как аналитики
называли предполагаемую цифру снижения экспорта КНР всего на 1%. Среди плюсов предпринятой
девальвации юаня называется и большая
либерализация валютной политики КНР.

Фундаментальное же
объяснение понижения стоимости китайской валюты состоит в том, что китайская экономика
начала замедляться и другие попытки вернуть ее до прежних темпов роста не были
успешны. Эксперты указывают на то, что резкий рост на Шанхайской фондовой бирже (из-за свободного доступа населения на нее) почти в три раза за одни год привел
к начавшемуся накоплению денег и замедлению
экономики, а попросту – инфляции. При этом внутреннее потребление не
увеличивалось, а экспортная выручка стала сокращаться. Китайские власти решили
девальвировать юань. «Не секрет, что экономика
Китая всегда была ориентирована на внешнюю торговлю. Низкий курс юаня к доллару
увеличит выручку в китайский бюджет и повысит спрос на их товары на мировом
рынке. В долларовом эквиваленте они станут еще дешевле», поясняет
эксперт организации «ОПОРА России» Сергей Зеленов.

Напомним, что в 2005 году
Китай отменил жесткую привязку юаня к доллару, благодаря чему юань подорожал к
американской валюте на 33%. Стоит отметить, что с марта 2015 года Китай
поддерживал стабильный курс юаня к доллару, чтобы повысить его использование на
международном уровне и ускорить его добавление в число мировых валют для
расчета специальных прав заимствования (СПЗ). На сегодня в данную корзину входят
четыре валюты: доллар США, евро, фунт стерлингов и иена. Однако из-за девальвации юаня МВФ отложил данное
решение. Впрочем, рассмотрение вопроса
принятия юаня в корзину СПЗ еще может завершиться положительно до конца
текущего года.

Всем ясно, что понижение
курса юаня оказывает влияние на мировую экономику. Так, специалист по экономике
и финансам Китая, старший научный сотрудник Института фундаментальных
исследований Японии Ниссэй Кокитиро Мио
считает, что «в условиях, когда мы
наблюдаем всестороннее падение курса мировых валют по отношению к доллару, юань
служил якорем. И теперь мы видим, что юань потерял свою способность
затормаживать эти процессы, что может привести к риску ускорения конкуренции
между мировыми валютами». Высказывается мнение о том, что действия ЦБ Китая
способны создать трудности ФРС США, которая готовится к первому за девять лет
повышению базовой процентной ставки в сентябре 2015 года, но, судя по всему,
уже вынуждена отложить её.

Если говорить языком
некоторых цифр, то девальвация юаня привела к обрушению до шестилетних
минимумов цен на алюминий и медь, а также к снижению стоимости нефти: так, фьючерсы
на Brent подешевели на 2,5%.

Как скажется девальвация
китайской валюты на рубле? «Прямой связи
с рублем у юаня нет», — комментирует аналитик компании «Альпари» Дарья
Желаннова. – «Важно отметить, что Россия
и Китай продолжают осуществление планов по расширению расчетов в рублях и
юанях. И снижение курса китайской валюты к доллару США не окажет на них
негативного влияния». Эксперт напоминает, что с 10 августа 2015 года в
Китае появилась первая территория, где официально разрешается «хождение» рубля.
В пограничном городе Суйфейхэ рублями отныне можно оплачивать покупки и открывать
рублевые счета в банках, что является отражением концепции отношений России и
Китая о постепенном переходе на расчеты в нацвалютах в торговых операциях.

Предыдущие материалы по теме:

Китайский юань: попытка номер пять